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Modul · Kaufen Sie die Story oder das System

The M&A AI Due Diligence Check

Jedes Zielunternehmen hat inzwischen eine KI-Story, und die Story ist in den Deal eingepreist. Manches davon ist ein echtes System mit echten Daten und einem verteidigbaren Vorsprung; manches ist ein Wrapper um ein öffentliches Modell, ein Gründer, der beim Closing geht, und eine Umsatzlinie, die KI berührt, aber nicht verdient hat. Dieses Modul prüft, ob Ihre Due Diligence die beiden auseinanderhalten kann: technische Behauptungen verifizieren, die Eigentümerschaft der Trainingsdaten nachverfolgen, die Abhängigkeit von Schlüsselpersonen testen, sicherstellen, dass Modell und IP tatsächlich übergehen, und Umsatz ehrlich der KI zurechnen.

Frage 1 von 5 · Behauptungen werden verifiziert

Kann Ihr Diligence-Team die KI-Behauptungen des Zielunternehmens tatsächlich testen, nicht nur lesen?

Ein Pitch-Deck sagt, das Modell sei proprietär und die Genauigkeit hoch. Diligence, die nur das Deck liest, kauft die Behauptung zum Nennwert. Jemand, der unter die Haube schauen kann, auf das Modell, den Code, die Evaluation, macht den Unterschied zwischen der Verifizierung eines Assets und der Finanzierung einer Story.

Frage 2 von 5 · Trainingsdaten gehören dem Ziel

Wissen Sie, ob dem Zielunternehmen die Daten gehören, mit denen seine Modelle trainiert wurden?

Ein Modell ist nur so übertragbar wie die Daten dahinter. Wenn diese Daten gescrapt wurden, zu Bedingungen lizenziert sind, die einen Verkauf nicht überleben, oder Kunden gehören, die sie zurückziehen können, kann sich das gekaufte Asset beim Closing verflüchtigen oder später als Klage auftauchen.

Frage 3 von 5 · Nicht der Kopf einer Person

Wenn die zentralen KI-Leute beim Closing gehen: Überlebt die Fähigkeit?

In vielen Zielunternehmen ist das echte KI-Asset zwei oder drei Personen, und das Modell ist etwas, das nur sie am Laufen zu halten wissen. Wenn die Fähigkeit zur Tür hinausgeht, sobald der Earn-out fällig wird, haben Sie eine Momentaufnahme gekauft, kein System. Retention und Dokumentation entscheiden, welches von beiden es ist.

Frage 4 von 5 · Das Modell geht über

Gehen Modelle, IP und Infrastruktur mit dem Deal tatsächlich über?

Die KI läuft vielleicht auf dem privaten Cloud-Account eines Gründers, hängt an einer nicht übertragbaren Lizenz oder sitzt auf IP, das die Firma sich nie sauber selbst übertragen hat. Was heute läuft, gehört Ihnen morgen nicht automatisch. Der Übergang ist eine juristische und eine technische Frage, und beide Antworten zählen.

Frage 5 von 5 · Umsatzzurechnung ist ehrlich

Können Sie sagen, wie viel vom Umsatz des Zielunternehmens die KI tatsächlich verdient?

KI-getriebener Umsatz ist die Zeile, die die Prämie rechtfertigt, und die am leichtesten aufzublähende. Umsatz, den KI berührt hat, ist nicht Umsatz, den KI verdient hat. Die Diligence muss die Abschlüsse, die wirklich von der KI abhängen, von denen trennen, die auch mit einer Tabellenkalkulation zustande gekommen wären.

Für die Statistik · je ein Klick

Drei Fragen für das Gesamtbild

Diese Fragen beeinflussen Ihr Ergebnis nicht. Sie fließen in die anonymisierten, aggregierten Statistiken ein; Gruppen unter 8 Teilnehmern werden nie ausgewiesen.

Wie aktiv akquirieren Sie Unternehmen mit KI-Fähigkeiten?

Keine Akquisitionen
Ziele werden sondiert
Der gelegentliche Deal
Wir akquirieren aktiv
Keine Angabe

Wer verifiziert die KI-Behauptungen in einem Zielunternehmen, das Sie kaufen?

Niemand Bestimmtes
Das Deal- oder Finanzteam
Interne technische Fachleute
Unabhängige KI-Experten
Noch keine KI-Deals

Hat eine akquirierte KI-Fähigkeit je hinter dem Deal-Case zurückgelegen?

Nein
Ja, ein wenig
Ja, deutlich
Haben wir nicht gemessen
Noch keine solchen Deals

Ihr Kontext

Kalibriert den Report. Unternehmensgröße und Sektor bleiben im anonymisierten Datensatz; Ihre E-Mail-Adresse nicht.

So sehen die fünf Stufen aus

Jede Dimension von The M&A AI Due Diligence Check wird von 1 bis 5 bewertet. Das bedeuten die Stufen, Dimension für Dimension. Der benotete Report diagnostiziert, wo Ihre eigenen Antworten landen und was daraus folgt.

Behauptungen werden verifiziert

  1. 1Ungeprüft geglaubt
  2. 2Das Deck lesen
  3. 3Die Gründer fragen
  4. 4Unabhängiges Tech-Review
  5. 5Hands-on-Verifizierung

Am unteren Ende: KI-Behauptungen ungeprüft zu übernehmen preist eine Story ein, als wäre sie ein System. Holen Sie jemanden in die Diligence, der Modell und Code inspizieren kann, bevor Sie sich auf eine Zahl festlegen. So sieht gut aus: Hands-on-Verifizierung der KI ist genau das, was den Preis schützt, den Sie zahlen. Halten Sie die Prüfer unabhängig vom Deal-Team; ein Prüfer, der den Abschluss will, findet, was er sich erhofft.

Trainingsdaten gehören dem Ziel

  1. 1Nie gefragt
  2. 2Eigentum angenommen
  3. 3Teilweise nachverfolgt
  4. 4Herkunft dokumentiert
  5. 5Herkunft und Rechte bestätigt

Am unteren Ende: Wenn niemand die Trainingsdaten nachverfolgt hat, wissen Sie nicht, ob das Modell den Verkauf überlebt. Machen Sie Datenherkunft zu einem eigenen Diligence-Arbeitsstrang, denn Rechte, die nicht übergehen, nehmen das Modell mit. So sieht gut aus: Bestätigte Herkunft und übertragbare Rechte machen das Modell zu einem Asset, das Sie tatsächlich behalten können. Bringen Sie die Reps und Warranties mit den Diligence-Befunden in Übereinstimmung, damit das Risiko beim Verkäufer liegt.

Nicht der Kopf einer Person

  1. 1Eine unersetzliche Person
  2. 2Schlüsselleute ohne Bindung
  3. 3Etwas Dokumentation
  4. 4Retention plus Übergabe
  5. 5Institutionalisierte Fähigkeit

Am unteren Ende: Eine Fähigkeit, die im Kopf einer Person lebt, ist ein Asset, das kündigen kann. Binden Sie die Schlüsselpersonen vor dem Closing und holen Sie das Wissen aus den Köpfen in die Dokumentation. So sieht gut aus: Eine institutionalisierte Fähigkeit, dokumentiert und über die Gründer hinaus besetzt, ist das, was Sie tatsächlich kaufen wollen. Verifizieren Sie, dass die Dokumentation echt ist, indem Sie jemand anderen das System allein damit betreiben lassen.

Das Modell geht über

  1. 1Übergang nie geprüft
  2. 2Übergang angenommen
  3. 3Nur juristische Prüfung
  4. 4Juristisch und technisch geprüft
  5. 5Übergangsplan getestet

Am unteren Ende: Wenn niemand geprüft hat, ob die KI übergeht, kaufen Sie womöglich Zugang statt Eigentum. Bestätigen Sie vor der Transaktion, dass Modelle, IP und Infrastruktur übertragbar sind, nicht erst während der Integration. So sieht gut aus: Ein getesteter Übergangsplan bedeutet: Die KI, die Sie bewerten, ist die KI, die Ihnen gehören wird. Koppeln Sie ihn an den Integrationszeitplan; ein Übergang, der im Prinzip funktioniert, kann an einem harten Stichtag trotzdem scheitern.

Umsatzzurechnung ist ehrlich

  1. 1Zahl ungeprüft übernommen
  2. 2KI-berührt gezählt
  3. 3Teilweise getrennt
  4. 4Zurechnung getestet
  5. 5Unabhängig modelliert

Am unteren Ende: Die KI-Umsatzzahl wie präsentiert zu akzeptieren ist der Weg, eine KI-Prämie für gewöhnliche Verkäufe zu zahlen. Fragen Sie, welcher Umsatz tatsächlich von der KI abhängt und was auch ohne sie abschließen würde. So sieht gut aus: Eine unabhängig modellierte Zurechnung sagt Ihnen, was die KI dem Geschäft wirklich wert ist. Testen Sie sie gegen ein Downside-Szenario, in dem der KI-Vorsprung erodiert; das ist der Fall, der den Preis entscheidet.